Kiitos taseista.
Muutamia huomioita.
Rahoituksellinen liikkumatila: molemmilla joukkueilla varsin hyvä, koska ovat nettovelattomia.
Tappara:
Pankkilainat 1,240 m€
Pankkisaamiset 1,146 m€
Rahoitusarvopaperit 0,834 m€
-----------------------------------------
Nettovelka -740 k€ (eli nettovelaton)
Ilves:
Pankkilainat 0
Pankkisaamiset 0,364 m€
Rahoitusarvopaperit 0
-----------------------------------------
Nettovelka -364 k€ (eli nettovelaton)
Nettokäyttöpääoma (toimintaan sitoutunut pääoma): Ilveksen nettokäyttöpääoma merkittävästi eli 1,8 m€ parempi. Se johtuu pääosin pienemmistä lyhytaikaisista veloista - ennen kaikkea ostoveloista. Tappara on voinut neuvotella paremmat maksuehdot joihinkin ostovelkoihin tai yhtiöllä joku isompi tilikauden loppumishetkellä erääntynyt/erääntymässä oleva lasku maksamatta, jonka Ilves on suorittanut. Todennäköisesti tällainen Tapparan ostoveloissa on Liigalle tilitettävät 80 %:a välierien ja finaalien lipputuloista. Myös siirtovelkoja Tapparalla on enemmän missä tyypillisesti on vielä maksamattomia omailmoitteisia veroja (alv, työntekijöiden ennakonpidätykset vs. ostovelkojen alv jne.) ja työntekijöiden lomapalkkavaraukset + Tapparan osalta mestaruusbonukset pelaajille. Vaihto-omaisuutta Ilveksellä merkittävästi enemmän mikä lienee paljolti johtuvan siitä, että fanituotteiden myynti kuuluu Ilves Hockey Oy:lle, mutta Tapparassa Tappara Sport Oy:lle. Tällaisessa analyysissa olisi toki hyvä yhdistää Tappara Sport Oy:n luvut. Tapparalla myynti+siirtosaamisia on 600 k€ enemmän mikä parantaa Tapparan nettokäyttöpääomaa. Tämä voi hyvin muodostua paljolti kausikorttien laskuttamattomista playoff-otteluista (6 peliä enemmän, esim. 3000 kausikorttia, esim. 30 €/lippu alv 0% = 540k€). Jos olettaisi nuo veikkaukseni oikeiksi niin suhteessa Ilvekseen Tapparalle tulisi maksettavaksi 1,1 m€ Liigalle, 0,5 m€ pelaajille ja viime kauden lipputuloja puuttuisi kassasta 0,54 m€ enemmän kassasta. Tämä tarkoittaisi siis Ilvekseen verrattuna 1 m€:n lovea ylläolevaan rahoitukselliseen liikkumatilaan (ennen juhannusta(?)).
Tappara:
Vaihto-omaisuus 0,084 m€
Lyhytaikaiset saamiset ilman saamisia saman konsernin yrityksiltä 1,892 m€
Lyhytaikaiset velat ilman pankkilainoja 2,826 m€
-----------------------------------------
Nettokäyttöpääoma -850 k€
Ilves:
Vaihto-omaisuus 0,666 m€
Lyhytaikaiset saamiset 1,561 m€
Lyhytaikaiset velat ilman pankkilainoja 1,263 m€
-----------------------------------------
Nettokäyttöpääoma 963 k€
Muita huomioita molemmista yhtiöistä:
- Tapparalla on saamiset konserniyhtiöiltä yhteensä 1,138 m€, josta valtaosa on todennäköisesti Tampalta. Kun Tappara on myi Tampan Alltimelle niin Tappara sai nämä saamiset takaisin joko kokonaan tai osittain ja paransi näin ollen rahoituksellista asemaansa merkittävästi. (huom! osa konsernisaamisista voi olla myös Tappara Sport Oy:ltä).
- Molemmilla seuroilla on pitkäaikaisissa sijoituksissa muut osakkeet ja osakkuudet kohdassa suunnilleen saman verran arvoa (Tappara 2,8 m€ ja Ilves 3,0 m€). Uskoisin että Ilveksellä valtaosa tästä on Liigaosake ja Tapparalla mahdolliset Areenan viereisen toimistokiinteistön osakehuoneistot, koska mitä muutakaan seurat voisivat omistaa, kun kyseessä eivät ole tytäryhtiöosakkeet, eivät osakkuusyritysten osakkeet eikä rahoitusarvopaperit. Näitä voisivat olla käyttöomaisuusosakkeet, joissa omistusosuus niin pieni etteivät ole osakkuusyhtiöitä.
- Ilveksellä näkyy taseessa 730 k€ tytäryhtiöosakkeita, jotka tulleet viime tilikauden aikana = Ilves Edustus Oy. Eli tuon verran jalkapallopuolelle on Ilves Hockey Oy sijoittanut. Ilveksen taseessa ei muutoin näy lainkaan Ilves Edustus Oy:n tai Ilves Stadion Oy:n investoinnit vaan ne on rahoitettu kokonaan kyseisissä tytäryhtiöissä (mahdollisia lainatakauksia saattaa olla). Ilveksellä ei ole siis käytännössä lainkaan konsernin sisäisiä lainoja tai saamisia - mikä on mielestäni todella hyvä asia.
-----------------------------------------------
Ilveksen oma pääoma 5,8 m€ on siis sitoutunut tilinpäätöshetkellä:
- pankkitilillä olevaan rahoitusomaisuuteen 0,4 m€
- Liigaosakkeeseen ja/tai muuhun todennäköisesti vaikeasti rahaksi muutettavana oleviin sijoituksiin 3,0 m€
- nettokäyttöpääomaan eli esimerkiksi fanituotemyymälän tuotteisiin sekä myyntisaamisiin vs ostovelkoihin 1,0 m€
- Ilves Edustus Oy:n osakkeisiin 0,7 m€
- aineettomiin hyödykkeisiin eli esim. kehitettyihin IT-järjestelmiin 0,2 m€ ja koneisiin ja kalustoon 0,5m€ = 0,7 m€
- muihin pitkäaikaisiin saamisiin 0,1 m€ eli esimerkiksi vuokrasopimusten vuokravakuuksiin
= Ilves Hockey Oy:lla ei ole ylimääräistä sitoutumatonta varallisuutta juuri lainkaan (=puskuria), mutta toisaalta ei ole korollista lainaa lainkaan, joka luonnollisesti tuo merkittävästi taloudellista liikkumatilaa. Mahdolliset tappiot kuitenkin pitäisi rahoittaa joko pankkilainalla tai keräämällä lisää omaa pääomaa. Jalkapallopuolen hyvä tulos tuskin tulee näkymään kovin nopeasti Ilves Hockey Oy:n luvuissa, koska todennäköisesti sieltä tuleva hyvä tulos menee jalkapalloyhtiöiden vastuiden=velkojen vähentämiseen ja tulevaisuuteen eikä jaettavaksi omistajille.
Tapparan oma pääoma 4,7 m€ on sitoutunut tilinpäätöshetkellä:
- pankkitilillä olevaan rahoitusomaisuuteen 1,9 m€ vähennettynä pankkilainoilla 1,2 m€ = 0,7 m€
- osakehuoneistoihin, liigaosakkeeseen ja/tai muuhun todennäköisesti vaikeasti rahaksi muutettavana oleviin sijoituksiin 2,8 m€
- tytäryhtiöiden saamisiin 1,1 m€
- aineettomiin hyödykkeisiin eli esim. kehitettyihin IT-järjestelmiin 0,3 m€ ja koneisiin ja kalustoon 0,5m€ = 0,8 m€
- muihin pitkäaikaisiin lainasaamisiin 0,1 m€
- nettokäyttöpääomaan -0,8 m€, mutta tärkeänä huomiona että tästä arvioni mukaan voisi olla noin -1m€ playoffeihin liittyviä maksuun meneviä suorituksia, joita Ilveksellä ei ole. Tämä tulee vähentämään rahoitusomaisuutta siis noin 1m€:lla ja se tulisi oikaistuna olemaan -0,3 m€ (mikäli halutaan verrata Ilvestä ja Tapparaa).
= Tamhockey oy:lla ei ole käytännössä pankkitalletuksia "playoff-maksujen" jälkeen, mutta helposti realisoitavia rahoitusarvopapereita 0,8 m€ ja 1,2 m€ pankkilainoja. Yhtiöllä on ilmeisesti omistuksessa merkittävästi huoneisto-osakkeita kiinteistössä missä on Tapparan toimisto. Huoneistojen vuokratuotto saattaa tällä korkotasolla mennä yhtiövelkojen maksuun, mikäli sellaisia on merkittävästi. Täällä Tapparalla on kuitenkin varalla merkittävää omaisuutta (ellei merkittävä osa kuitenkin koostuisi liigaosakkeesta). Tapparalla on todella merkittävät konsernisaamiset todennäköisesti isolta osin Tampalta. Tampan toiminta ollut melko raskaasti kannattamatonta, mutta Alltime on silti voinut maksaa kohtuullisen summan millä on käytännössä maksettu noita konsernisaamisia takaisin kassaan ja sitä myötä parannettu rahoituksellista asemaa merkittävästi. Tarkat luvut olisi toki saatavissa Tampan ja Tappara Sport Oy:n taseista, mutta niitä ei ollut nyt käytettävissä.
